空调、冰箱、洗衣机成本价格指数

研究报告节选:

1.2. 行业盈利能力持续改善，白电、黑电、小家电净利率同比提升 家电企业成本压力不断缓解。三季度以来，家电主要原材料价格延续下降趋势。Wind 数据显示，2022Q3 LME3 个月铜期货价、LME3 个月铝期货价、塑料指数分别 YoY-17.8%/-11.2%/ -13.1%。根据我们测算，Q3 空调、冰箱、洗衣机成本指数分别 YoY-17.0%/-12.6%/-15.2%。随着原材料成本压力不断缓解，白电企业盈利能力明显改善。Q3 白电板块毛利率同比+1.0pct，其中格力、海尔毛利率同比+2.5pct/+0.6pct。9~10 月，铜期货价、铝期货价、塑料指数的同比跌幅进一步扩大。预计 Q4 家电企业盈利能力将进一步修复。