图表内容
图1.中美利差朝向利于中国的方向倾斜
一10年期国债利率一10年期美债利率(右)
3.3%
4.5%
4.0%
3.1%
3.5%
3.0%
2.9%
2.5%
2.7%
2.0%
1.5%
2.5%
1.0%
21-01
21-07
22-01
22-07
数据来源:Wind
财通证券研究所
研究报告节选:
1) 中美利差正朝向利于中国的方向倾斜。美债利率已经从 4%以上降至 3.8%左右,而在稳增长政策助力下,近期国内利率大幅回升,中美利差向中国优势倾斜。美债利率下行往往隐含两层意义,一是美国经济下行,二是货币政策由紧转松、风险偏好上行,两种含义下都利于部分免疫经济周期的成长股与黄金类资产表现。此外,美中利差的收窄也利于人民币相对美元的走强。