煤油国内价格趋势（元/吨)

研究报告节选:

本周（1114-1118）市场主流产品价格来看，原油价格本周出现较大跌幅，天然气价格小幅上涨；丙烯、丁二烯价格稳定，苯乙烯价格上涨；芳烃：甲苯价格上涨，苯、二甲苯价格小幅下跌，烷烃（丙烷、丁烷）价格较为稳定。从价差维度来看，石脑油制烯烃相关价差（美元/吨）趋势如下，整体来看，价差趋势变化不一，利润仍集中在上游及次上游品种，比如原油、煤炭、天然气、芳烃制备等，前期原油等上游资源品价格下滑带来成本端改善。1)上游价格仍旧维持相对高位，利润仍将集中在上游资源生产，利润稳定持续性维持，延续性时长大概率会超越市场预期；2）随着下游恢复有望，特别是房地产恢复预期提升，下游在需求带动下，盈利改善；建议积极关注盈利有望率先改善的产业链阶段：炼化以及高端聚烯烃等细分赛道机会；3）近期疫情防控措施优化调整带来的航空煤油需求提升，我们认为随着煤油量价齐升，对应拥有绝对产能占比的中国石化、中国石油及民营大炼化将会直接受益，此外，建议关注生物基航空煤油产能逐步投放机会，关注产能投放节奏以及产品适航认证进度。