图表内容
图972021年各渠道吨酒价格
茅台吨酒
直营吨酒价(万元/吨)
资料来源:公司年报,东海证券研究所
研究报告节选:
渠道相对完善。①价格:目前直营渠道主要包括直营店、团购渠道及 i 茅台平台,供货价格 1499 元/瓶;批发渠道中,KA 及电商平台供货价格为 1399 元/瓶,其他渠道(包括经销商、省内关联方、茅台集团、出口渠道)供货价格均为 969 元/瓶。②占比:2021 年直营、经销收入占比分别达 23%、77%,销量占比分别达 9%、91%。直营吨价较经销明显具有优势。2021 年直营、经销吨酒价分别为 418.94 万元/吨、135.13 万元/吨,直营明显高于同期茅台酒吨酒价 257.8 万元/吨,经销明显较低。此外 2022 年因 i 茅台上线,占比有明显上升趋势,2022 年 Q3 单季度直营收入占比预计达 37%。