图表内容
图52017一2021美团到店及酒旅业务毛利率
80%
82%
84%
86%
88%
90%
92%
资料来源:公司公告,华西证券研究所
研究报告节选:
3)盈利模式已受验证: 相比外卖、即时零售、社区团购等对配送要求较高的到家业务,到店业务无需履约及仓储成本,盈利能力较强。具体来看,前期商户开发维护工作完成后,到店业务的主要成本集中于线上运营的流量、支付及服务器带宽成本,参考美团 数据,2017—2021 年,美团到店及酒旅业务经营利润率于 40%上下波动,盈利能力远优于外卖及零售业务。