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研究报告节选:

风控强调人力+技术，构筑资产质量护城河。（1）人力：一线信贷团队持续扩张，员工费用占营业支出比重边际提升。1H22，信贷人员达 1700 人，员工费用同比增长 18.8%，占营业支出比重达 38.6%。从 2021 年末数据来看，常熟银行员工费用占营业支出比重（40.5%）在农商行中排名第一（图表 30-31）。（2）技术：坚实的客户数据支撑 IPC 技术实现（图表 29）。信贷工厂模式下，标准化工序确保专人专做，风控效率提升。3Q22 不良率为 0.78%，较上年末下降 0.03 个百分点。拨备覆盖率为 542.02%，较上年末上升 10.20 个百分点。不良率在上市银行中排名第三（由低到高），拨备覆盖率在上市银行中仅低于杭州银行（图表 32）。