图表内容
图2:存量阶段P℃出货量同比与耐用品消费支出、个人可支配收入同比相关性较高(%)
8.00
10.00
7.00
5.00
5.
0.00
3.00
-5.00
2.00
1.00
-10.00
0.00
-15.00
-1.00
-2.00
LE-ZL-LLOZ
-20.00
美国:个人可支配收入:季:平均值:同比
美国:个人支出:消费支出:商品:耐用品:季:平均值:同比
PC出货量:全球:当季值:同比
研究报告节选:
复盘全球 PC 的 10 年存量更新周期,耐用消费品需求与个人可支配收入高度相关,受经济周期影响。存量阶段 PC 出货量同比与耐用品消费支出、人均可支配收入同比相关性较高。而个人可支配收入与经济相关性极为密切。我们认为,耐用消费品需求与经济发展速度挂钩,手机在切换至存量阶段后的“周期”将与经济周期高度重合。