图表内容
图表13:美国就业市场可能回不去从前
美国就业市场的“贝弗利奇曲线”
失业率(%)
●-2000W12-2010/2◆一2010W3-2020/3●一2020/4至今(疫情爆发后)
来源:Mnd
国金证券研究所
研究报告节选:
供给影响下,人力与资源价格中短期下行空间有限,导致中短期高通胀仍将持续一段时间。1)从就业市场来看,即便未来就业需求下滑,供给弹性受限,使得“贝弗里奇”曲线长期向右偏移,或将导致薪资增长更为刚性、推升通胀。2)从能源价格来看,美国页岩油企资本开支的刚性导致新钻井增长缓慢、库存井不断消耗,同时油田品质的下降,也导致单井产量的下滑拖累了美油产量的增长;叠加俄油制裁、OPEC+减产协议的影响,供给刚性下油价回落空间有限。