图表内容
图42：公司代理商销售收入占比较疫情前下降
40%
30%
20%
10%
0%
FY2019
FY2020
FY2021
FY2022
代理商销售收入（百万元，左）
占总收入比例(%，右)
资料来源：公司公告，光大证券研究所
公司代理商销售收入占比较疫情前下降
研究报告节选:
下沉市场与线上多渠道扩张。随着下沉市场消费潜力得到挖掘，名创优品在国内的扩张也逐步渗透到低线城市。得益于公司下沉市场扩张的战略，低线城市门店占比持续提升。截至 FY2022 末，公司在三线及以下城市的门店共有 1383 家，占总门店比例为 42.9%，超过二线城市门店数（1377 家）成为占比最多。最后更新: 2022-12-07
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我国“Z世代”消费影响力较大
海外代理门店维持高占比
名创优品港股上市后股权架构
我国线上消费水平持续提升
名创优品产品设计开发过程
公司代理商授权费收入占比稳定
图42：公司代理商销售收入占比较疫情前下降
40%
30%
20%
10%
0%
FY2019
FY2020
FY2021
FY2022
代理商销售收入（百万元，左）
占总收入比例(%，右)
资料来源：公司公告，光大证券研究所
