图表内容
图43：公司代理商授权费收入占比稳定
0.25%
0.20%
0.15%
0.10%
0.05%
0.00%
FY2019
FY2020
FY2021
1HFY2022
代理商授权费
(百万元，左)
占总收入比例(%，右)
资料来源：公司公告，光大证券研究所
公司代理商授权费收入占比稳定
研究报告节选:
下沉市场与线上多渠道扩张。随着下沉市场消费潜力得到挖掘，名创优品在国内的扩张也逐步渗透到低线城市。得益于公司下沉市场扩张的战略，低线城市门店占比持续提升。截至 FY2022 末，公司在三线及以下城市的门店共有 1383 家，占总门店比例为 42.9%，超过二线城市门店数（1377 家）成为占比最多。最后更新: 2022-12-07
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名创优品成立后迅速开店扩张
潮流玩具市场发展迅速
可比公司估值比较
T0PT0Y产品
海外代理门店维持高占比
我国潮玩市场较为分散
图43：公司代理商授权费收入占比稳定
0.25%
0.20%
0.15%
0.10%
0.05%
0.00%
FY2019
FY2020
FY2021
1HFY2022
代理商授权费
(百万元，左)
占总收入比例(%，右)
资料来源：公司公告，光大证券研究所
