MLF净投放规模

研究报告节选:

央行年内降准两次，一次在 4 月、一次在 11 月；但即使算上降准释放的资金，央行仍然是在净回笼资金，而之前几次降准都没有出现过类似的情况。以 11 月降准为例，实际上降准是在 MLF 到期续作之后才宣布，而此时流动性相当宽松，隔夜利率甚至在 1%左右，所以降准不仅仅只是释放流动性的考量，更多是为宽信用。