图表内容
图4:OMO净投放规模
(亿元)
■2020年
■2021年
■2022年
.5000
-10000
1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月
资料来源:wind
民生证券研究院
研究报告节选:
央行年内降准两次,一次在 4 月、一次在 11 月;但即使算上降准释放的资金,央行仍然是在净回笼资金,而之前几次降准都没有出现过类似的情况。以 11 月降准为例,实际上降准是在 MLF 到期续作之后才宣布,而此时流动性相当宽松,隔夜利率甚至在 1%左右,所以降准不仅仅只是释放流动性的考量,更多是为宽信用。