中美经济周期比较-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

中美经济周期比较

研究报告节选:

中美经济周期历史上存在着良好的同步性。在大部分时间中,中美经济体所处的经济周期阶段都是一致的。在 2008 年金融危机之后的中美经济周期的三次背离中,都是中国经济开始下行而美国经济仍然上行,背离时间大致在 3 个月到 1 年左右;金融危机之前存在过一个中国经济向上,而美国经济下行的时期,背离时间大致是 1 年。尽管历史上有过数次短暂的背离,但是应该看到,背离之后的中美盈利周期仍然能够重回大致同步的轨道上来。同时,考虑到前述的主要经济体之间的盈利周期的同步性,我们因此认为包括中美在内的主要经济体之间经济周期同步占历史主流的现象,可能说明了主要经济体通过深度参与全球贸易,跨境资本流动等方式,仍然在很大程度上相互影响着彼此的经济发展情况。除非全球贸易和跨境资本流动迅速萎缩,或者主要经济体在国际市场中的参与程度断崖式下降,否则我们仍然认为中美经济周期同步,而不是背离,将继续是历史主流的现象。
最后更新: 2022-12-08

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图表内容


图表6.中美经济周期比较
美国经济周期
中国经济周期(右轴)
黄料来源:万得,中证恭,注:阴影部分为中关经济周期错位的时间段