可比公司估值表

研究报告节选:

我们预计固生堂 2022/2023/2024 年营业收入分别为 16.66 亿/22.77 亿/30.42 亿人民币，同比增速分别为 21%/37%/34%。当前 A 股市场医疗服务可比公司 2022-2024年平均估值倍数为 87.66/44.16/34.03 倍 PE，港股医疗服务可比公司 2022-2024 年平均估值倍数为倍 41.93/27.03/20.53 倍 PE。我们认为医疗服务最重要的能力为内生增长及外延并购的能力，考虑到固生堂所属的中医医疗服务市场集中度分散，固生堂为民营中医医疗服务中全国扩张能力凸显的标的；内生增长层面，公司通过成立名医工作室及股权激励等形式吸引医生多点执业和带动自有医生快速成长，考虑到公司现有门店坪效仍具提升空间，自有医生收入占比正逐步提升，我们认为固生堂内生增长及外延并购兼具提升空间。

阅读研究报告

最后更新: 2022-12-08

图表内容

3.可比公司估值表
股票代码
公司名称
收盘价
市值
2021年净利润
PE
PEG
(亿元】
(亿人民币)
2021A
2022E
2023E
2024E
2022E
300015.SZ
爱尔眼科
29.12
2089.80
23.23
89.95
72.47
55.21
42.76
3.01
600763.SH
通策医疗
142.00
455.31
7.03
64.78
68.51
54.13
42.28
-12.65
002044.SZ
美年健康
5.56
217.63
0.64
339.33
215.50
52.06
38.32
3.75
002390.SZ
信邦制药
5.43
110.08
2.73
40.34
34.39
27.03
21.81
1.99
300143.SZ
盈康生命
11.31
72.63
-3.64
-19.95
47.44
32.37
24.97
0.33
海外市场
6078.HK
海吉亚医疗
46.10
284.31
4.41
52.66
44.39
32.84
25.41
1.46
1951.HK
锦欣生殖
6.42
161.58
3.40
38.87
32.49
24.73
19.26
1.03
2279.HK
雍禾医疗
10.30
54.29
1.20
36.93
48.91
23.52
16.91
-2.88
来源：wind、财道证券研究所
数据更新至2022年12月7日：海吉亚医疗、锦欣生殖、雍禾医疗的收盘价、市值单位为港币