图表内容
图表822021年以来,SQM锂业务毛利率整体向上
锂业务营收(左轴,百万美元)
锂业务毛利(左轴,百万美元)
锂业务毛利率(右轴)
58%60%
58%]
70%
60%
50%
44%
50%
36%
40%
26%
22%23%26%
30%
20%
10%
0%
资料来源:公司H股招股书,
伍德麦肯兹,平安证券研究所
研究报告节选:
2021 年第四季度以来,随着锂盐需求紧俏,锂价高升,SQM 业务逐渐聚焦于锂及其衍生产品,2022 年锂业务营收占比已超公司总营收的 70%,叠加公司生产设施完备,副产物氯化钾、硫酸钾、碘盐和硼酸产销稳增长,传统特色植物养料业务规模稳定,公司营收和毛利润在锂产品量价齐升驱动下均实现大幅增长,22Q3 营收和毛利润分别达 29.6 亿美元和 16.3 亿美元左右,同比增速高达 3.5 倍和 6.3 倍。