图表内容
图50:国内债市预警指数
4.5
0.4
0.3
4.5
0.4
.5
0.05
2.0
019/2
2019/8
2020/2
2020/8
2021/2
2021/8
2022/2
2022/8
资料来源:万得,国信证券经济研究所整理。
研究报告节选:
我们构建了债市情绪指数对市场的情绪进行捕捉,实际交易中产生的溢价、流动性指标衡量市场上的投资者情绪,最终选取了期货、现券、信用 3 大类、共计 12个二级指标来计算情绪指数。此外,我们也构建了债市预警指数对债市行情的拐点进行预测,在构造预警指数时参考了高频的金融类指标,同时加入产业类价格、产出等方面的指标辅助前瞻债市波动,最终选择了 7 个金融类指标和 5 个产业类指标,采用正交分解的方法构建了金融、产业、综合债市预警指数。近期债市情绪指数触底反弹,提示 10 年期国债收益率上行趋势。