我国国债收益率曲线关键期限变动-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

我国国债收益率曲线关键期限变动

研究报告节选:

1 月第一周,央行净投放相对充足,跨年后隔夜利率重回 1%附近,7 日资金利率重回 1.5%附近,国内债市收益率小幅下行,曲线形态略有变陡,主要是 1Y 以内下行幅度较大,超长端则有一定上行。一方面基差交易升温,期货走强带动现券进一步走强;另一方面降息博弈仍在继续,潜在的货币政策利多仍未出尽,因此短期而言 10Y 利率仍不存在趋势性上行的基础。但注意到,央行已经发布“部分地区阶段性下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限”的增量政策或一定程度削弱 1 月的降息预期,短期债市或仍然拉锯,中期或在基本面确定性修复下转空。
最后更新: 2023-01-10

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图表内容


图24:我国国债收益率曲线关键期限变动
4.5
(%)
关键期限
(BP)-
4.0
3.5
3.0
3.21
2.5
2.82
2.83
2.65
-10
2.0
2.44
1.5
2.10
1.80
1.0
-20
0.5
0.92
0.0
-30
3m
ly
3y
5y
10y
30y
上周交动BP)右
◆一2023-1-6
资料来源:Wind
中原证券