2018-2021分业务毛利率(%)

研究报告节选:

费控能力超群，规模效应显现，期间费率逐年下降。2018-2022Q1-Q3，公司期间费用率分别为 12.60%、12.98%、10.05%、9.37%和 5.89%，得益于公司出货量及业绩规模的不断放大和全球渠道布局的逐步完善，规模效应逐步显现，期间费用率逐年下行。2020 年由于执行新收入准则，销售相关运费计入营业成