图表内容
图28：三产需求越高的城市，岗位空缺率越高（单
位：%)
3.50
3.00
R2=0.8154
2.50
重庆
2.00
长沙
■上海
西安
1.00
0.50
0.00
0.00
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2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
三产与二产岗位需求比率
资料来源：wind
民生证券研究院
三产需求越高的城市，岗位空缺率越高（单
研究报告节选:
其次，房地产价格、房地产开发投资均处于历史上最为低迷的区间，压制三大收入来源：基于房产增值的财产性收入、产业链上的劳动者收入、居民的转移性支付收入。房地产价格的下跌和销售端的低迷，一定程度上压制了“有房一族”的财产性收入增长，在上一节中招行金葵花客户和私人银行客户平均资产规模在 2021年下半年的走弱可能反映了这一传导链条；另一方面，房地产涉及的产业广泛，2019-2020 年城镇就业人员中，接近 20%的人在与房地产紧密相关的行业就业，2022 年房地产企业债务问题已经导致产业链上的企业现金流受损，也不利于产业链上劳动者的就业与收入，同时房地产在整个经济中占据较高的比重，我们在《2022 年 A 股中期策略：暴雨惊雷》通过 2020 年投入产出表计算，房地产行业最后更新: 2023-01-18
相关行业研究图表
2023年1月9日的白度消费指数甲，消费指数最高的十大东市甲，)大
消费者的收入预期在下滑
平抑的情况下，消费反力度大
企业招工意愿处于低于50%的收缩区间（单
升高最高的还是老龄化程度严重的国家或地区
-7月份劳动参与率下降（单位：%）
图28：三产需求越高的城市，岗位空缺率越高（单
位：%)
3.50
3.00
R2=0.8154
2.50
重庆
2.00
长沙
■上海
西安
1.00
0.50
0.00
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
三产与二产岗位需求比率
资料来源：wind
民生证券研究院
