图表内容
图13：2019-2022H1百果园分产品类型收入占比情况
100%
90%
80%
70%
60%
50%
96.6%
96.4%
94.9%
95.1%
40%
30%
20%
10%
0%
2019年
2020年
2021年
2022H1
■水果收入占比■干果收入占比■其他大生鲜收入占比
资料来源：百果园招股书，天风证券研究所
2019-2022H1百果园分产品类型收入占比情况
研究报告节选:
2.5.2. 加盟店主导综合毛利率回弹，线上渠道毛利率低于整体 加盟店毛利率提升推动综合毛利率回升。考虑到加盟网络成熟及水果产品需求提升对公司议价能力的加成，公司 2021 年普遍提升对加盟商售价，加盟店毛利率从 2019 年的 6.8%上升至 2022H1 年的 9.1%，推动综合毛利率上升至 11.5%。此外，附属公司津成泰的主营业务为苹果批发，2019 年的极端天气使得津成泰的苹果销售价格走高，导致直销毛利率整体较高；2020 年苹果市场价格跌回正常区间，直销毛利率从 2019 年的 21.2%降至 2020 年的14.1%后保持相对稳定。主要销售优惠水果与生鲜产品的线上渠道毛利率明显低于其他渠道，在 2020 年降至-4.9%，2021 年优化“熊猫大鲜”运营及 B2C 线上渠道产品策略后毛利率略有提升。最后更新: 2023-01-19
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百果园高管团队信息
特许经营资源使用费收取比例
百果园核心品牌与品类
2019-2022H1百果园加盟门店收入占比
百果园独创水果分级标准化管理体系
百果园两种加盟模式对比
图13：2019-2022H1百果园分产品类型收入占比情况
100%
90%
80%
70%
60%
50%
96.6%
96.4%
94.9%
95.1%
40%
30%
20%
10%
0%
2019年
2020年
2021年
2022H1
■水果收入占比■干果收入占比■其他大生鲜收入占比
资料来源：百果园招股书，天风证券研究所
