图表内容
图17:2019-2022H1百果园费用率
10%
9.2%
8.5%
8.7%
7.6%
8%
6%
3.8%
4.5%
4.4%
4.2%
4%
2.9%
2.6%
2.4%
2.6%
2%
12%
1.4%
0.7%
0%
2019年
2020年
2021年
2022H1
一研发费用率◆一管理费用率◆销售费用率一◆一
期间费用率
资料来源:百果园招股书,
天风证券研究所
研究报告节选:
2.5.3. 重视研发与营销推广,期间费用率有所增长 加速推动业务发展,期间费用率逐年上升。2019-2021 年销售费用率在 3.8%-4.4%区间,2020年公司加强线上促销推广与门店服务质量控制,销售费用率上升 0.7pct。2022H1,公司销售费用率增幅有所放缓,同比上升 0.2pct,同时营销推广费占销售费用比重为 13.5%,同比下降 3.0pct。公司高度重视内部研发与产业链数字化升级,其研发费用率由 2019 年的 0.7%上升至 2021 年的 1.4%,主要由于对 IT 基础设施与软件系统的投入增加。2022H1,公司研发费用率为 1.5%,基本保持稳定。