图表内容
图表18：2013年至分公司预收款/合同负货及增速（单位：百万元）
合同负债（百万元）
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2022Q3
2013年至分公司预收款/合同负货及增速（单位：百万元）
研究报告节选:
预计 2022Q4 业绩筑底，2023 年业绩恢复弹性可观。公司收入呈现较明显的季节性特征，通常情况下，每年的第一季度由于时值农历春节假期，且大部分企业又处于年终总结期间，客户的培训和咨询需求相对较少，而四季度通常为全年课程交付最旺季。2022Q4由于多重疫情因素影响，如上海推出 5 天返沪限制政策以及疫情放开各地逐步阳达峰等。根据公司公众号开课信息，2022Q4 开课量骤降，预计 2022Q4 业绩表现或为 2020 年疫最后更新: 2023-01-19
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2013年至今公司归母净刊润及增速（单位：百万元）
图表18：2013年至分公司预收款/合同负货及增速（单位：百万元）
合同负债（百万元）
YOY
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
2022Q3
