图表内容
图24:2013-2022年伊利股份PE Band
2012/12/31
2013/1231
2014/1231
2015/12/31
2017f12/31
2020/12/31
2019/1231
2018/1231
2021f1231
收盘价
34.896X
30.262X
25.627X
20.993X
16.359X
数据来源:
Wind
东吴证券研究所
研究报告节选:
乳制品龙头估值低位,推荐蒙牛乳业、伊利股份。截止到 2022 年 12 月 29 日,乳制品龙头伊利股份、蒙牛乳业 PE TTM 分别为 22.4/21x,对应的十年估值分位数分别为30%/15%,均低于十年估值中枢。考虑到 2022 年乳制品需求疲软主因消费力不足、消费场景缺失,随着防疫政策的边际放松、行业需求回暖,乳制品产品结构有望优化,估值有望修复,板块绝对收益可期,推荐蒙牛乳业、伊利股份。