图表内容
图57：2019年周期全年跑输大盘，年末终“逆袭”
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700
周期
周期/万得全A(右轴)
0.84
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500
0.82
3
300
0.80
0.78
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0.76
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900
0.74
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700
0.72
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0.70
资料来源：Wind、
国海证券研究所
2019年周期全年跑输大盘，年末终“逆袭”
研究报告节选:
11-12 月，我国经济复苏和地方专项债提前确认万亿额度，周期领跑市场。2019年 11-12 月，周期上涨 9.6%，跑赢万得全 A。一方面，2019 年 11 月我国制造业PMI 向上突破 50%，2019 年 12 月我国出口同比由负转正，意味着国内经济改善的同时，海外经济也开始企稳；另一方面，11 月 27 日财政部提前下达“万亿专项债额度”，导致市场预期次年基建投资将有所发力，在需求端带动有色金属、黑色金属价格的上涨，周期股盈利预期改善。最后更新: 2023-01-20
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2019年9-10月，我国内需持续疲弱
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2019年11月，美联储和夹行双边降息
源汽车销量高速增长奠定基础
2019年9-10月，我国经济内需外需均疲弱
图57：2019年周期全年跑输大盘，年末终“逆袭”
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周期
周期/万得全A(右轴)
0.84
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0.82
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0.80
0.78
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0.76
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资料来源：Wind、
国海证券研究所
