图表内容
图7:2020年以来标普500服装零售指数和标普500走势
一标普500服装零售指致
标普500
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
!2021.01
:2022.03
2020-01
2020-05
2020-10
2021-03
2021-08
2021-12
2022-05
2022-10
数据来源:Bloomberg
东吴证券研究所
研究报告节选:
板块整体:“逐步放开”前后持续上行,“全面放开”后股价仅小幅反弹。20 年以来服装零售指数与标普 500 指数走势整体较一致,其中服装零售指数在美国逐步放开后见顶时间早于大盘。1)20 年初疫情爆发后服装零售板块及大盘指数均跌至低点,后随疫情冲击减小回升;2)21 年 1 月美国宣布逐步放开后板块及大盘指数继续回升,其中服装零售板块呈一定波动、8 月见顶,大盘则上行至 12 月见顶;3)22 年 3 月美国宣布全面放开,但封锁程度边际变化较小,同时结合美联储加息、通胀水平高企、消费走弱、服装企业出现库存问题等因素,服装零售板块及大盘小幅反弹后继续下行,22 年 11 月以来服装零售指数有所反弹。