图表内容
图10:2019年以来日本整体零售额及服饰零售额同比增速
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
30%
2021.10
2022.03
-40%
2019-012019-05
2019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-01
2022-05
数据来源:Bloomberg
东吴证券研究所
研究报告节选:
整体:“全面放开”阶段表现好于“逐步放开”阶段。日本服饰零售额同比与整体零售从走势看较为一致、但波动幅度大于整体零售、20-21 年期间弱于整体零售。20 年受疫情冲击各类型服装零售额下滑较多;20/10-21/10 期间除了 21/04 受基数效应影响增速反弹回正外,其余时间受反复启动紧急事态影响服装消费整体表现仍较弱;21/10 宣布逐步放开后,各类型服装零售额增速回暖转正;22 年 3 月日本宣布全面解除管控,服装消费增速较前期明显提升、企稳向好。