图表内容
图表52孩子王母婴产品和服务收入及增速
■母婴服务收入(百万元)
商品yoy
一服务yoy
9.000
50%
8.000
409%
7.000
30%
6.000
5.000
209%
4.000
2.000
109%
1.000
-20%
资料来源:公司公告,华创证券
研究报告节选:
母婴商品销售和母婴服务“两开花”。尽管母婴商品销售占比逐步下降,但仍为主要收入来源,2021 年实现 78.4 亿元,同比增长 6.1%,对应毛利率 21.6%(yoy-1.2pct,主要系奶粉和纸尿裤毛利率均有所下滑);母婴服务收入实现 2.6 亿元,同比增长 16.4%,对应毛利率 92.8%,盈利水平高。