图表内容
图表36可比公司估值表（亿元）
归母净利润
PE
23E
24E
22E
23E
24E
内蒙华电
23.79
32.21
37.96
9.41
6.95
5.90
粤电力A
-15.48
17.78
27.32
-18.59
16.18
10.53
中闽能源
8.21
10.76
11.87
12.38
9.44
8.56
三峡能源
83.47
101.83
121.06
19.89
16.30
13.71
均值
12.22
9.68
可比公司估值表（亿元）
研究报告节选:
公司火电业务稳扎稳打，同时在风电发展的主要趋势下，依托于福建省优质的海风资源积极发展海上风电项目，大力发展清洁能源。由于公司 22 年受福建海风低价竞配事件及现货交易压低电价等一些列负面“利空”的影响，我们认为公司在一定程度上被“错杀”，后续阴霾将逐渐散尽，公司将在“海风成长”与“价值回归”两维度迎来改善。我们预计 22至 24 年公司归母净利润 26.42/29.51/35.26 亿元。参考可比公司，给与公司 23 年 12x PE，对应 23 年市值 354.1 亿元，目标价 18.12 元，较当前股价有 51%上浮空间，首次覆盖，给予“强推”评级。《福能股份: 深度研究报告：立足福建，海风标杆》
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最后更新: 2023-01-26
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全国液化天然气LNG市场价（元/吨)
2018年.2022Q3R0A/R0E变动（%)
各省份竞配参考指标
主营业务拆分（亿元)
主要省份沿海省份风速水平（米/秒)
公司火电机组构成（GW)
图表36可比公司估值表（亿元）
归母净利润
PE
23E
24E
22E
23E
24E
内蒙华电
23.79
32.21
37.96
9.41
6.95
5.90
粤电力A
-15.48
17.78
27.32
-18.59
16.18
10.53
中闽能源
8.21
10.76
11.87
12.38
9.44
8.56
三峡能源
83.47
101.83
121.06
19.89
16.30
13.71
均值
12.22
9.68
