零售药房板块上市公司历年当期PE（截止到2023.1.22)

研究报告节选:

资料来源：公司公告、Wind、安信证券研究中心 4.零售药房建议关注标的 益丰药房：（1）防疫需求对门店销售提振明显，看好公司门店同店增长持续环比提速；（2）公司顺应行业集中度提升趋势，以“自建+并购+加盟”在全国快速扩张，目前已在中南、华东、华北等地区建立竞争优势。（3）公司以线下门店和会员为依托，基于会员、大数据、互联网医疗、健康管理等稳步布局医药新零售，积极推进慢病管理和线上诊疗等服务看好互联网业务持续快速发展。 大参林：（1）当前防疫政策持续优化，防疫引发的购药需求持续提振门店销售；（2）以“自建+并购+加盟”模式在全国实现门店快速扩张，目前公司在广东、广西、河南地区已形成强大的竞争优势，川渝、东北等地区门店布局持续优化。 老百姓：（1）防疫政策持续优化的背景下，公司运营持续边际改善，经营情况持续向好；（2）以“自建+并购+加盟+联盟”多模式推动全国扩张。其中，加盟模式公司走在行业前列，看好公司通过加盟模式实现快速下沉扩张。 一心堂：（1）防疫政策优化后，门店客流和客单逐步提升，门店运营有望持续边际改善；（2）贯彻“少区域高密度网点”和“下沉至乡镇渠道”的战略，以云南根据地，顺势扩张至川渝、海南、广西等地区。其中，云南地区持续稳步扩张，川渝地区门店盈利能力有望持续提升。 健之佳：（1）西南地区防疫政策持续优化且“四类药品”恢复上架，门店有望迎来持续边际改善；（2）公司顺应零售药房行业集中度提升的趋势，在云川渝桂等地区持续快速扩张。目前门店店龄结构合理，看好公司整体门店进入新一轮收获期。