持仓建材股占基金股票市值比

研究报告节选:

22Q4 建材板块持仓迎来 2022 年连续三个季度减持后的首次反弹。我们认为，2022Q4 建材板块获基金增持主要受益于地产政策的实质性转好。2021 年 9月央行及银保监首提“两个维护”标志房地产政策面基本触底，2022 年政策放松力度不断升级，但房地产需求端始终未现触底迹象，房地产风险未能有效化解。地产的持续下行对于地产链需求冲击较大，估值回调下基金重仓建材板块比例在2022 年三季度降至历史新低。2022 年 11 月以来中央层面密集出台房地产供给端纾困政策，从限制房企融资转为支持房企合理融资需求，房企信贷融资、债券融资及股权融资三个外部融资渠道全面打通。虽然房地产基本面短期仍在筑底阶段，但房企供给端政策的实质性放松以及“保交楼”政策的持续推进，对于缓解房企短期流动性风险以及扭转居民购房预期有着积极作用。房地产政策的实质性放松带来地产链预期向上，2022Q4 建材持仓迎来触底回升。