图表内容
图6:2017-2021公司毛利率、净利率(%)
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1-3Q22
一归母净利润率
销售毛利率
数据来源:wind
东吴证券研究所
研究报告节选:
收入结构:公司产品聚焦于麻醉类、精神类药物,盈利能力较强。收入结构:麻醉类收入从 2017 年的 9 亿元增长到 2021 年的 20 亿元,2021 年占营业收入的 49.77 %;精神类营业收入从 2017 年的 7 亿元增长到 2021 年的 11 亿元,2021 年占营业收入的29.85%;商业药店 2022 年新增门店 13 家,门店数达到 118 家。盈利能力:2020、2021,销售毛利率分别为 75.54%、77.2%,归母净利率分别为 21.63%、20.28%,盈利能力较强。2020 年毛利率上升,主要是商业医药板块营业成本大幅下降。