图表内容
图表102019-2021年燕京啤酒销量与吨价情况
1销量(万吨】
吨价(元/吨)
资料来源:公司公告,
华西证券研究所
研究报告节选:
发力改革,初显成效。2019 年,公司提出“五年增长与转型战略”,从品牌、渠道、市场、运营等方面提出改革方案。2021 年,公司将客户因素纳入改革方案中,最终形成了“强大品牌、夯实渠道、培育客户、深耕市场、精实运营”的五大战略途径。产品端,燕京推出燕京 U8,主打“小度酒,大滋味”,作为其在中高端领域的领军大单品。营销端,燕京先后选择王一博、蔡徐坤作为新的产品代言人,着力打造年轻人喜爱的品牌。管理层方面,2022 年 5 月,耿超接任燕京啤酒董事长,人事变更的靴子正式落地。耿超曾任北京市国改办主任、顺义区国资委主任等职务。耿超上任后,燕京高管人事进行了大规模调整,并提出了“二次创业,复兴燕京”的口号。 从财务与经营数据上看,在经历 2020 年疫情冲击过后,燕京啤酒于 2021 年实现营收 119.6 亿元,同比增长 9.44%,增速位居啤酒行业前列;实现归母净利润 2.28 亿元,增速也达到了 15.74%。燕京啤酒销量于 2020 年触底(353.46 万吨)后,2021 年实现小幅回升,实现销售 362.1 万吨;吨价上,燕京啤酒连续三年实现吨价上升,2021 年吨价首次突破 3000 元大关。我们认为这主要得益于公司于 2019 年后进行的改革,实现量价齐升,改革初现成效。