中国IGBT上市公司最新进展

研究报告节选:

❑ 国内IGBT行业竞争格局呈以下状况：1）第一梯队为时代电气，从2022前三季度营业收入、净利润及研发投入三个维度来看，时代电气系唯一收入超100亿元厂商，其2022Q1-Q3营收为108.76亿元，净利润、研发费用分别为15.73及10.70亿元。时代电气深耕轨道交通领域，横向拓展至光伏、新能源汽车等赛道，打造“器件+系统+整机”产业结构；2）第二梯队为华润微、士兰微、扬杰科技等，其中士兰微为IPM龙头，应用领域以变频家电、工控为主，已突破光伏及新能源汽车领域；华润微产品以工控为主，采用IDM模式，各环节协同效应显著；扬杰科技产品以光伏、工控为主，采用IDM一体化和Fabless并行的经营模式。第二梯队企业2022年前三季度营收在40-80亿元之间，净利润集中于5-10亿元之间，其中华润微净利润为20.38亿元，位于国内 IGBT 厂 商 之 首 ， 研 发 费 用 在 2-7 亿 元 之 间 。 3 ） 第 三 梯 队 以 国 内 领 先Fabless企业为主，如斯达半导、新洁能、东微半导、宏微科技、派瑞股份等，上述企业产能受制于代工厂，倘若产能得以保证，有望爬升至第二梯队，第三梯队企业2022年前三季度营收在1-20亿元之间，净利润在6亿元以下，研发费用在0.05-1.5亿元之间。