图表内容
图:公司及同行销售毛利率情况对比
一美晨生态
标榜股份
35%
33.7%
31.8%
30.0%
30%
27.9%
24.7%
259%
22.4%
20%
15%
10%
5%
2022Q1-Q3
研究报告节选:
◼ 公 司 盈 利 能 力 处 于 行 业 领 先 水 平 , 利 润 率 有 望 逐 步 实 现 回 升 。 近 年 公 司 受 到 原 材 料 价 格 、 运 费 上 涨 以 及 年 降 的冲 击 , 公 司 盈 利 水 平 有 所 下 降 , 但 毛 利 率 始 终 保 持 在 20% 以 上 , 净 利 率 保 持 在 13% 以 上 。 公 司 通 过 持 续 推 进 技术 创 新 、 精 细 化 生 产 、 智 能 化 改 造 、 工 艺 进 一 步 优 化 等 措 施 进 行 改 善 , 同 时 加 大 了 对 某 些 外 协 件 外 采 改 为 自 产(如卡箍、接 头、三通、O 型 圈等),并提 升涡轮增压管 、空调管、制 动管等产品市 场份额 ,实现“ 快速上 量 ” 。此 外 , 公 司 不 断 优 化 客 户 结 构 , 提 高 高 附 加 值 产 品 业 务 占 比 , 并 扩 大 规 模 效 应 , 我 们 认 为 公 司 未 来 几 年 的 利 润率将逐步回升。