西：申万家电板块营业收入同比

研究报告节选:

 厨电和白电地产后周期属性强，有望受益于地产销售边际改善。家电行业作为地产后周期行业，近20年跟随地产的发展销量大幅攀升。2022年地产下行周期叠加海外加息周期需求不足，1-11月家电市场零售额6543亿元，同比下滑7.2%。根据《2021年中国家电市场报告》，家电各品类中白电的零售额占比最高，2021年占比约39.5%，厨电和白电地产后周期属性尤为突出，与房地产竣工有较强相关性，随着地产销售边际改善，消费需求逐步回暖，家电板块有望实现困境反转。