全球铝供需平衡（万吨)

研究报告节选:

天花板+需求新旧动能质变切换”为核心特征，相较于前三轮周期，电解铝供应刚性更为突出，产业链议价能力较强，铝价有望维持高位，再生铝将作为原生铝有效补充充分享受放量+高价红利。

最后更新: 2023-03-13

图表内容

表14：全球铝供需平衡（万吨)
2022E
2023E
2024E
2025E
金属供应
9.008.8
9
425.2
9
785.7
10
018.3
10
270.3
10
524.4
原生产量合计
6
501.0
6
732.9
6
935.7
7
255.9
7
423.0
7
551.0
再生产量合计
2
507.9
2
692.3
2
850.0
2
980.0
3
070.0
3
200.0
再生废铝一中国
577.9
732.3
850.0
930.0
1
020.0
1
150.0
再生废铝-海外
1
930.0
1
960.0
2
000.0
2
050.0
2
050.0
2
050.0
UFL
-217.7
-222.7
-226.5
金属需求
8
876.4
9
500.2
9
810.3
10
028.0
10
288.3
10
506.3
建筑
1
788.2
1
890.0
1
860.0
1
810.0
1
860.7
1
870.0
交通
2
210.1
2
370.0
2
493.5
2
661.7
2
769.9
2
835.0
电力电子
1
813.0
1
930.2
2
001.8
2
067.1
2
135.4
2
227.7
机械设备
531.7
608.3
690.0
690.0
690.0
690.0
耐用品
503.1
541.6
556.5
567.2
576.9
596.4
包装
1
130.2
1
230.0
1
258.4
1
282.1
1
305.3
1
337.1
其他
900.0
930.0
950.0
950.0
950.0
950.0
国储
-0.1
-0.3
铝金属平衡
132.4
-75.3
-24.6
-9.8
-18.0
18.2