图表内容
图4:疫情后美国风投活动非常火爆
U.S.VC investment
company formation and the Digital Economy's share of GDP
Digital Economy's share of GDP
U.S.VC Investment
U.S.VC-Backed Company Formation (TTM)2
8.7%
78%
6.0%
Fed
Crash
资料来源:SVB公司公告,民生证券研究院
研究报告节选:
在疫情初期,虽然手握巨额资金,但客户的贷款需求并不高,SVB 为提高资金利用效率,投资了大量的美债和 MBS。在资产负债表中,这体现为“持有至到期(HTM)证券”和“可售(AFS)证券”科目的高增。截至 2022 年 Q4,SVB 贷款租赁净额较 2019 年 Q4 增长 408 亿美元;而 HTM 证券与 AFS 证券一共增长 895 亿美元。即 SVB 将大部分的新增存款都投资在债券中。