重,点关注公司及盈利预测-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

重,点关注公司及盈利预测

研究报告节选:

综合来看,考虑到当前国内电解铝行业新增产能有限,水电不稳定下全国电解铝行业减产明显,海外也因能源成本上升进而削减对华出口量,预计未来国内新增产量有限,4500 万吨产能天花板效应明显。同时,我国作为第一大铝消费国,消费量高达 3939 万吨,占全球总消费量的 57%(截至 2021 年),增量主要来源于光伏以及新能源汽车行业,预计未来传统行业耗铝量稳中有增,铝消费总量也将持续增长。我们认为,在经济复苏预期下电解铝行业未来供需将保持小幅缺口,铝价有望保持高位。同时考虑到行业内主要上市铝企多位于成本曲线左侧,成本优势明显,未来也将充分受益高位铝价,进一步打开业绩弹性空间,建议积极布局电解铝板块,首次覆盖,予以行业“推荐”评级。个股方面,推荐神火股份,建议关注中国铝业、云铝股份、天山铝业。
最后更新: 2023-03-14

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2022年以来电解铝库存处于历史中低位水平(农
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房地产开发投资
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近年来我国铝土矿进口量不断提升
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全国电解铝产能相对集中
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重,点关注公司及盈利预测
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望支撑铝价中高位运行
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图表内容


重,点关注公司及盈利预测
重点公司
2023/03/14
EPS
PE
投资
代码
名称
股价
2022E
2023E
2022E
2023E
评级
000933.SZ神火股份
17.73
1.45
3.30
3.37
12.2
5.4
5.3
买入
000807.SZ云铝股份
12.76
1.06
1.37
1.59
12.0
9.3
8.0
未评级
601600.SH中国铝业
5.62
0.29
0.36
0.46
19.7
15.8
12.2
未评级
002532.SZ天山铝业
8.36
0.82
0.77
0.97
10.2
10.8
8.6
未评级
资料来源:Wind资讯,国海证券研究所