图表内容
图18.2020年至今FBX和SCFI指数周度数据
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2020-01-03
2021-01-03
2022-01-03
2023-01-03
波罗的海货运指数(FBX)
SCFI:综合指数
数据来源：Wnd
财通证券研究所
2020年至今FBX和SCFI指数周度数据
研究报告节选:
海运方面，运价环比持续下行，已基本恢复至疫情前常态。由于大部分家居出口企业采用 FOB 模式进行商品出口，运费由客户承担，因此海运费往往不会直接冲击业务盈利，但：1）原料采购全球化及产能布局全球化背景下，生产原料的运输成本仍由工厂端承担；2）海运成本上行之下客户利益受损，工厂出货价格面临压力，仍会影响盈利。2021 年起，由于全球海运供需失衡、部分国家港口拥堵或关闭等原因，中国出口企业海运成本不断攀升，成为压制 2021-2022 年出口产业链盈利的核心变量之一。但从边际来看，受地缘事件升级、全球需求疲弱等因素影响，22 年中以来航运需求有所萎缩，且港口拥堵问题逐步缓解，带动海运成本自高位回落。据 Wind 数据，2023 年 1/2 月中国出口集装箱运价指数分别环比下降11.2%/8.5%，其中美东、美西、欧洲航线运价指数环比均有所下行，已基本下降至 2020 年 9 月的水平。展望后续，我们预计 2023 年海运整体运价水平相较 2022年平均水平（2022 年前高后低）仍有明显下行，对出口产业链利润影响弱化。最后更新: 2023-03-17
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图18.2020年至今FBX和SCFI指数周度数据
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波罗的海货运指数(FBX)
SCFI:综合指数
数据来源：Wnd
财通证券研究所
