2016Q3-2018Q1白酒子板块净利润同比增速-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

2016Q3-2018Q1白酒子板块净利润同比增速

研究报告节选:

1.复盘:以往的周期按照高中低顺次演绎 白酒具备不平等竞争结构,主要表现为行业基本面按照价格高低顺次轮动。复盘 2016-2017、2020-2021 年两轮白酒周期,板块行情按照价格带高中低档顺次演绎。白酒高度依赖品牌实现价值背书,消费者对白酒的品牌形象认知深刻,对产品偏好明显,清晰的高中低档价格卡位构筑了竞争壁垒。2008 年后的新一轮的白酒行情中,最显著的特点为飞天茅台价格开始不断上涨,高端白酒价格的提高打开了整个行业的价格空间,使得中档产品与高档产品的价格差进一步扩大。不平等竞争结构下,行业挤压式增长,景气度抬升时从高到低价格带顺次恢复。 1.1.2016Q3-2018Q1 复盘 业绩表现复盘:白酒行业处于上行阶段,次高端净利润高增,区域酒 18Q1 加速。(1)高端白酒营收平均同比增速在 2016Q3-2017Q3 上升,2017Q4 略有放缓,2016Q3-Q4 和 2017Q3-2017Q4增速高于行业其他子板块;净利润端 2017 年开始保持双位数增长,2018Q1 有所回落。(2)次高端白酒营收同比 2017Q1 开始加速,超越高端白酒成为板块最高,2017Q3 增速下降,子板块中水井坊营收较好,其 2018Q1 增速一度高达 87.7%;净利润同比增速亮眼,领跑白酒板块,2017Q4 增速下降,其中舍得酒业势头十足,2016Q3/2016Q4 净利润同比增长 10 倍以上。(3)区域酒营收同比保持增长但增速居板块最低,2017 年开始进入双位数攀升,2018Q1 开始步入加速阶段;净利润端维持平稳健康增长趋势,2018Q1 增速加快,由 2016Q3 的 11.8%增长至 2018Q1 的 28.1%。
最后更新: 2023-03-17

相关行业研究图表


白酒板块营收增速与M1增速拟合
白酒板块营收增速与M1增速拟合-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
古井结构升级周期演绎(%)
古井结构升级周期演绎(%)-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
区域名酒营业收入增速较为稳健(%)
区域名酒营业收入增速较为稳健(%)-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
不同价格带对应不同消费场景
不同价格带对应不同消费场景-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
白酒板块营收增速逐渐与投资脱钩
白酒板块营收增速逐渐与投资脱钩-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
区域名酒毛销差
区域名酒毛销差-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

相关行业研究报告


建筑业商务活动指数-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务 30大中城市商品房成交面积((周度;万平方米)-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务 白酒板块营收增速逐渐与投资脱钩-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务
安信证券 | 2023-03-17 | 43个图表

图表内容


图3.2016Q3-2018Q1白酒子板块净利润同比增速
■高端■次高端■区城酒
80%1
60%
40%
20%
0%
2016032016042017012017022017032017042018Q1
黄料来源:wind、安信证茶研究中心