图表内容
图28.区域名酒销售费用率
古井贡酒
迎驾贡酒
洋河股份
50%
40%
30%
20%
10%
0%
资料来源:wind、安信证茶研究中心
研究报告节选:
区域名酒业绩扎实,确定性较强。2015-2021 年期间,区域名酒的业绩展现出较强的韧性,除 2020 年受疫情冲击较明显,整体发展稳健,2022Q1-Q3 也取得了优秀的业绩成长。主要是1)区域内有强力的品牌粘性,渠道上有强把握力甚至有渠道拦截能力,产品动销的确定性较优 2)产品线宽广,能够适应高中低档多种消费场景,对宏观环境的适应性较强。 图30.区域名酒营业收入增速较为稳健(%)