分产品管线收入预测（百万元）

研究报告节选:

盈利预测及估值建议：我们预计 2023-24 收入分别为 94.1 亿和 101.3 亿（前值为 98.4亿元和 109.0 亿元，我们调整了对于甲氨蝶呤预充针、替瑞奇珠单抗和地西泮鼻喷剂的上市时间及对 2023-24 年的收入贡献），同比增长 2.8%和 7.6%。2023-24 年利润分别为 33.6 亿元和 35.9 亿元，同比增加 2.4%和 6.8%。我们维持当前目标价 17.75HKD（汇率 1HKD=0.88 元人民币），对应 2023-24 年 PE 分别为 11.8X 和 11.5X，参考可比公司估值，我们认为仍然具有性价比，维持“优于大市”评级。

阅读研究报告

最后更新: 2023-03-21

图表内容

表1.分产品管线收入预测（百万元）
2020A
2021A
2022A
2023E
2024E
Total Cardio-cerebrovascular Line
of turnover
45%
45%
46%
41%
40%
y-o-y growth
0%
19%
11%
8%
4%
Total Digestion Line
of turnover
37%
39%
41%
37%
34%
y-o-y growth
0%
25%
16%
-7%
-2%
Total Ophthalmology Line
of turnover
4%
5%
5%
6%
6%
y-o-y growth
0%
29%
18%
25%
10%
Total Dermatology Line
of turnover
3%
4%
4%
5%
9%
y-o-y growth
0%
42%
15%
39%
86%
Total Aesthetic Medicine Line
of turnover
0%
0%
3%
4%
6%
y-o-y growth
0%
0%
0%
65%
41%
Total Other Medicine Line
of turnover
9%
8%
7%
7%
7%
y-o-y growth
0%
9%
-1%
-1%
0%
Total Revenue
y-o-y growth
20%
10%
3%
8%
资料来源：HT