图表内容
图5：22年环保设备毛利率持续增长至23.0%
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一环保设备制造毛利率
●一项目运营毛利率
22年环保设备毛利率持续增长至23.0%
研究报告节选:
环保设备制造为公司第一大营收来源，项目运营收入占比快速提升。 2020-2022 年，环保设备制造营收分别达到 95.8/102/107 亿元，占收入比分别为 94.1%/90.5%/90.4%，为公司最重要的业务，其中又以除尘器、配套设备及安装和脱硫脱硝工程项目为主， 2022 年这两项业务营收占总营收的 82.8%；2020-2022 年项目运营收入分别为 3.9/7.4/8.5 亿元，占比不断提升，从 3.8%已跃升至 7.1%。2020-2022 年环保设备制造毛利率由 21.0%增长至 23.0%，项目运营毛利率由 35.5%下降至 29.9%。公司依托自身全球最大的大气环保装备研发制造商之显著行业地位，积极发展转型为科技领先的低碳环保服务运营商，运营资产收入快速增加，预计后续将为公司持续稳定的创收，对公司业绩规模持续上升提供有力支撑。最后更新: 2023-03-24
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环保板块可比公司估值
新能源板块可比公司估值
2022年后公司净利率回落至6.8%
22年环保设备制造业务营收增至107亿元
米或列业全四贝你你问
公司股权架构（戴至2023年3月17日）
图5：22年环保设备毛利率持续增长至23.0%
45%
40%
35.5%
39.9%
35%
30%
29.9%
25%
23.0%
20%
21.0%
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一环保设备制造毛利率
●一项目运营毛利率
