日本实体融资成本快速上行-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

日本实体融资成本快速上行

研究报告节选:

短期内,“日元贬值压力放缓、薪酬同比增速下行、新任行长表态偏鸽”表明日本央行难以迅速退出 YCC。首先,日元汇率在最近两月已经相较去年底有所改善,且随着近期 SVB 和瑞信事件的发酵,欧美央行加息节奏受到一定程度影响,日元短期内贬值压力有所缓解。其次,如上文所言日本薪酬增长速度有所放缓,且弹性较大的非正式工时薪酬在 2022 年涨幅为 1.48%,远低于当前通胀水平,因此“良性通胀”暂时还未形成。最后,最关键的一点是新任日本央行行长植田和17 / 25
最后更新: 2023-03-24

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图表内容


图表33:日本实体融资成本快速上行
日本:主要银行:长期贷款利率,%
1.6
日本:企业债有效收益率:综合,%,右轴
1.0
1.5
0.9
1.4
0.8
1.3
0.7
1.2
0.6
1.1
0.5
1.0
0.4
2022/05
2022/08
2022/11
2023/02
资料来源:Wind中信期货研究所