可比上市公司当前市盈率对比

研究报告节选:

2 估值分析我们采用 DCF 和 PE 两种估值模型。在 DCF 模型下，我们预计公司当前合理估值在 842 亿港元，对应预期股价为 14.2 港元。我们对比 A 股和港股电子烟产业链企业的估值，23 年平均 PE 为19.3x。考虑到公司在行业内的领导地位和已经确立的大客户壁垒，成长速度预期高于行业平均，给予公司 23 年 30 倍的 PE,结合 2023 年预测 EPS，对应预期股价 13.8 港元。综合考虑两个估值方式，给予目标价 14.0 港元，较当前股价有 31%的上升空间。

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最后更新: 2023-03-24

图表内容

图表2：可比上市公司当前市盈率对比
公司
代码
市值
P/E
货币
2020A
2021A
2022E
2023E
2024E
2020A
2021A
2022E
2023E
2024E
6055.HK
HKD
1.0
7.0
3.7
6.4
8.1
75.6
10.2
19.2
11.2
8.9
-70%
-47%
72%
3318.HK
HKD
1.3
2.1
2.1
3.0
3.9
24.5
15.6
15.7
10.8
8.5
Yoy
-2%
57%
45%
比亚迪电予
0285.HK
HKD
62.0
26.3
21.2
33.1
43.9
8.5
20.0
24.9
15.9
12.0
241%
-58%
-20%
56%
33%
雾芯科技
RLX.N
USD
(0.2)
2.9
2.2
1.8
3.0
-204.9
13.0
17.3
21.6
12.9
yoy
-368%
-1681
-25%
-20%
67%
002191.S2Z
CNY
8.2
10.2
7.0
9.3
10.2
13.3
10.8
15.7
11.8
10.8
-31%
33%
10%
603429.SH
CNY
0.7
1.4
69.9
36.6
yoy
-64%
002925.S2
CNY
10.2
10.9
7.5
10.0
12.8
15.9
14.9
21.8
16.3
12.7
5%
-31%
33%
28%
601515.S
CNY
5.5
7.9
4.0
5.6
7.4
14.9
10.4
20.3
14.6
11.1
YoY
33%
43%
-49%
40%
300741.SZ
CNY
11.8
10.0
13.1
15.3
平均估值
3.4
16.3
19.314.611.0
注：时间截止2023/3/23，预测值为wind一致预测