图表内容
图21:电商行业市占率变化
■阿里■京东■拼多多■抖音■快手
100%
2.3%
6.0%
10.4%
16.0%
20.0%
5.2%
20.7%
13.6%
8.9%
80%
21.3%
16.4%
21.5%
18.9%
21.3%
60%
22.2%
214%
40%
34.0%
80.0%
77.0%
67.9%
61.2%
52.1%
20%
45.9%
0%
资料来源:阿里、快手、京东、拼多多财报,晚点,浙商证券研究所测算
研究报告节选:
电商行业:19-22 年阿里市占率降低 2 成。GMV 角度:我们测算 2019 年至 2022 年,阿里市占率从~68%下降至~46%,下降约 2 成。相关份额主要被抖快电商以及拼多多获得,2019 年至 2022 年抖音份额提升~8.9%、拼多多份额提升~8.6%。收入角度:阿里 CMR(主为广告及佣金收入)增速在 21Q2 出现明显下滑,并于 21Q4 首次录得负增长。22Q1-22Q4阿里 CMR 增速分别为 0.3%/-10.1%/-6.5%/-8.7%。利润角度:如前所述,阿里核心商业关键策略投入前(主要为淘宝天猫平台电商业务)EBITA Margin 从 20Q3 开始较明显下降,利润率从 19 年 Q3 至 21Q3(后续不再披露)下降~9pct。