图表内容
图27：科技指数的估值拐点领先半导体销售周期的时长可能要更长一些
一半导体销售额：全球：MA3:同比(%)
费城半导体指数PETTM(右轴)
纳指PETTM(右轴)
-10
-30
费半和纳指估值领先半导体周期的时长更长
主因周期后半段盈利下降带来估值提升
-50
1988.
1990-10
1992-10
1994-10
1996-10
1998-10
2000-10
2002-10
2004-10
2006-10
2008-10
2010-10
2012-10
2014-10
2016-10
2018-10
2020-10
