图表内容
图表15.2022-2023年硅料价格趋势
(元kg)
022/1
2022/3
2022/5
2022/9
2022/11
2023/1
2023/3
一多晶硅致密料价格
资将来源:PV Infolink
中级证泰
研究报告节选:
资料来源:公司公告,中银证券 注:粉色底色为公司有布局的业务板块 EPC 业务有望迎来量价齐升 EPC 业务有望受益于光伏组件价格下降,量利齐升:根据我们在《光伏行业 2023 年投资策略:变局与机遇》中的统计,伴随硅料企业新产能的投产,我们预计 2023 年全年硅料有效产能将超过 150万吨,对应硅片有效产出量有望接近 600GW,折合交流侧装机量约 500GW,远超我们对于 2023 年全球光伏新增装机需求约 340GW 的预期。在此情况下,我们认为随着 2023 年硅料供应的逐步释放,硅料价格回落有望带动组件成本与售价的持续降低,下游 EPC 等环节的盈利有望修复;同时,安装成本的下降亦有望刺激地面电站开工,带动需求呈现增长态势,公司 EPC 业务有望随行业向好,迎来量利齐升。 图表 14. 2023 年全球硅料月度产能与其对应的硅片累积产出量