全A及板块单季营收、盈利增速概览

研究报告节选:

1 2022 年报及 2023 年一季报概览 23 年一季报营收持续走弱，单季环比改善幅度不大。采用可比口径，受疫情和低通胀影响，全 A/非金融/非金融石油石化 2022 年累计营收增速分别录得 6.2%/7.7%/5.7%，全 A2023 年 Q1 营收增速仅为 3.8%，非金融/非金融石油石化录得 3.2%/3.7%，A 股营收增速呈现持续下行趋势。全 A/非金融/非金融石油石化 23Q1 单季度营收增速较 22Q4 基本走平，变动幅度较少。在 23Q1 名义 GDP 增速5.5%的背景下，全 A 非金融营收增速仅录得 3.2%，营收下滑幅度显著大于名义 GDP 下滑幅度，这也使得全 A 非金融整体一季报营收盈利表现要略弱于市场和我们的预期。 23 年一季报盈利由负转正，单季环比有所改善。2022 年全 A 累计业绩增速-0.7%，同期非金融/非金融石油石化累计业绩增速-2.4%/-3.3%，23Q1 全 A 累计业绩增速 1.5%(由负转正)，同期非金融/非金融石油石化累计业绩增速-5.7%/-5.1%，在金融板块 23Q1 业绩回暖支撑下，全 A23Q1 较 22A 数据有所回升，但非金融/非金融石油石化延续下行。23Q1 单季度盈利增速来看，全 A/非金融/非金融石油石化较 22Q4 显著边际回暖，同比增速上行 10.0/16.0/16.6Pct，且单季环比增速显著强于季节性，主要源于 22Q4 低基数盈利能力偏弱。科创景气回落、主板创业板盈利企稳。板块方面，三大板块 23Q1 营收延续下滑，科创板营收增速仅为 0.3%，较 22 年报下滑 25.9Pct，降幅显著大于创业板及主板。盈利角度，23Q1 主板盈利回暖，科创板盈利增速下滑幅度较大，23Q1 科创板业绩增速录得-46.3%，较前值 3.2%下滑 49.5Pct。主板23Q1 单季度业绩环比明显改善，双创单季度环比仍显著承压。创业板盈利能力回落主要由温氏一季报贡献幅度减弱所影响，剔除温氏后，创业板 23Q1 盈利增速为 2.6%，较 22A 的 2.0%上行 0.6Pct，宁德一季报的强修复贡献主要增量，而科创板的显著走弱主因三大权重行业光伏/锂电材料、电子半导体、医药（疫情疫苗、检测相关）的景气走弱所导致。

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最后更新: 2023-05-07

图表内容

图表2.全A及板块单季营收、盈利增速概览
营收草季增速(%)
板块
△23Q1-22Q4
折线困
22Q3
2301△2301-2204
全A
3.4%
05%
-0.6%
-8.5%
1.5%
10.0%
10.8%
5.4%
6.8%
2.6%
3.8%
1.2%
全A非金融
8.0%
.4.2%
-29%
-21.8%
-5.7%
16.0%
13.5%
5.9%
8.5%
41%
3.2%
0.9%
全A非金融石油石化
6.4%
6.4%
.23%
-21.7%
-5.1%
16.6%
10.7%
3.1%
7.2%
3.1%
3.7%
0.6%
3.6%
-1.0%
-23%
-8.8%
2.5%
11.3%
10.1%
4.7%
5.7%
1.7%
3.5%
1.8%
创业板
-15.8%
109%
333%
46.0%
4.7%
41.3%
20.4%
17.6%
24.8%
16.8%
10.3%
-6.5%
科创板
48.7%
-2.1%
9.3%
-281%
-46.3%
-18.2%
42.5%
21.9%
28.4%
17.7%
0.3%
-17.4%
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