核心假设及盈利预测变动分析表

研究报告节选:

2021A 2023E 9,797 15,540 34.4% 7.5% 1,013 1,855 78.8% 4.5% 800 1,481 82.7% 同比增长(%) 4.8% 2.89 每股收益（元） 5.34 19.0% 毛利率(%) 18.9% 8.2% 净利率(%) 9.5% 20.7% 净资产收益率(%) 22.1% 25.9 市盈率 14.0 市净率 4.2 2.9 资料来源：公司数据. 东方证券研究所预测. 每股收益使用最新股本全面摊薄计算.

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最后更新: 2023-05-10

图表内容

表1：核心假设及盈利预测变动分析表
核心假设
调整前
调整后
2023E
2024E
2025E
2023E
2024E
2025E
除草剂销量（万吨)
36.62
43.21
29.34
34.03
39.48
变动幅度
-19.9%
-21.2%
杀菌剂销量（万吨）】
1.26
1.48
1.26
1.51
1.81
变动幅度
0.0%
1.7%
杀虫剂销量（万吨）】
0.87
1.01
0.88
1.02
1.18
变动幅度
0.9%
0.9%
除草剂平均价格（元/吨）
4.10
3.90
4.47
4.38
4.33
变动幅度
9.0%
12.3%
杀菌剂平均价格（元/吨)
8.77
8.33
7.24
7.10
7.02
变动幅度
-17.5%
-14.8%
杀虫剂平均价格（元/吨)
13.75
13.06
12.23
11.99
11.87
变动幅度
-11.0%
-8.2%
销售费用率
1.46%
1.41%
2.03%
2.03%
1.91%
变动幅度
0.6%
0.6%
管理费用率
2.33%
2.26%
2.42%
2.42%
2.21%
变动幅度
0.1%
0.2%
研发费用率
2.73%
2.89%
2.35%
2.35%
2.26%
变动幅度
-0.4%
-0.5%
财务费用率
0.16%
-0.04%
0.69%
0.58%
0.46%
变动幅度
0.5%
0.6%
数据来源：东方证券研究所